政策监管对子公司业务发展的影响 

近来，政策监管方面对基金子公司提出了诸多要求。可以预见，趋紧的监管措施在短期内会压缩基金子公司的业务空间，但长期来看，会倒逼各公司提升风控水平和主动管理能力。监管越严，基金子公司寻找差异化生存空间的欲望便越强。

同时，政策监管也鼓励基金子公司积极发展标准化业务。资产证券化业务管理人范围由证券公司扩展至基金管理公司子公司，基金子公司获准进入资产证券化“轨道”并可通过控制优质存量资产的资产证券化方式，参与到城镇化、产业升级、互联网金融发展中。

新三板方面，基金子公司经证监会备案后，可在全国股转系统开展推荐和做市业务。基金子公司凭借自身投资及管理服务能力，可以在新三板中冲浪和淘金。标准化业务是基金子公司未来发展的重要方向。

基金子公司2014年整体概况

截至 2014 年底，基金子公司专户存续产品 9389 只，管理资产规模 3.74 万亿元，较 2013 年底增加 2.77 万亿元，增长 285%，全年月均增长 2307 亿元。

从投资标的来看，2014年基金子公司专户主要投向非标市场、交易所、银行间市场等。其中，证券投资类产品规模较之2013年底436亿元规模而言，增长734%。

基金子公司发展的机遇与挑战

机遇  二级市场各个投资产品迅速扩容，注册制为股票市场提供了更多的可投资标的，债券发行行政审批手续简化、国债期货活跃、股指期货扩容、期权加入、量化投资崛起等等，为二级市场提供了更多的投资组合设计和更多的投资机遇，证券市场从单边做多市场进入到了双边市场。

挑战  外部监管趋严管理，推动基金子公司向差异化、特色化发展，不断打造核心资产管理能力。同时，伴随基金子公司管理资产规模的快速增长，基金子公司对自己所发行产品的管控要求从广度到深度不断提升，并需要全产业链高速精密运转；基金子公司自身经营管理能力也面临较大挑战，传统的非标手工office软件模式已难以跟上迅速发展的多样化市场。

融通资本平台系统建设与规划

在基金子公司行业，由于子公司注册资本大多数为2000万元，因此无法在初创阶段即大规模自建自己的系统，多数基金子公司业务平台起步都是以母公司投资交易平台为业务基础的依赖模式。

伴随子公司业务规模扩大化、种类多样化、结算特殊化以及接近信托而非公募基金的业务模式开展起来，子公司开始逐步走向自建核心平台+借用母公司部分平台的方式。而通过两年的行业发展，子公司业务模式越来越独立和多样化特色化，相应子公司业务平台的独立性越来越强，逐步走向了自建业务发展平台的道路，这也符合证监会的监管要求。各家公司都是从业务发展需求出发，不断建立、完善平台系统，融通资本也不例外。

融通资本业务平台伴随业务发展历程而逐步建立、升级与完善。融通资本从建立初就重视系统平台建设，陆续建立了基本信息系统，并在核心系统的助力下，融通资本非标业务快速发展，在2013年12月实现当年资产管理规模200多亿，产品种类横跨货币、证券、实业三大市场。2014年12月数据显示，融通资本的资产管理规模已超过1300亿，产品从规模到种类都迅速增加。

从业务平台发展趋势看，今后子公司业务趋势将围绕“两个市场”开展：

资本市场——证监会体系资产管理机构的发展方向和强项，资本市场投资产品透明公开，风险可监测可量化，子公司应坚持发展资本市场主业，坚守阵地。

标准市场——资本市场的特点，标准化市场不存在刚性兑付，需要继续培养投资人的风险意识，标准化市场出现风险不会对子公司本身产生重大影响。子公司业务方向是从非标到标准产品转型，找到自身可持续发展的特色业务模式。

在IT系统选择方面，融通资本将会继续选择技术成熟稳定、能顺应市场新变化迅速开发的系统，同时要求覆盖面广、技术标准易与全行业对接，这样的IT整体解决方案才能够做到有效覆盖前中后台全流程，支持业务迅速发展。

在大资管时代，融通资本将不断提升资产管理的核心能力，并与同业机构开展全面合作，开拓创新的同时不断提升逐步完善风控能力！这是一个最好的时代，我们在路上！